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      一家500億的光伏上市公司母公司突然崩盤是怎么回事?為何爆發危機?

      2019-07-22 16:09
      高科魂
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      近日,一家光伏上市公司的母公司“攤上大事了”。

      7月17日,精功集團有限公司(以下簡稱"精功集團")宣布,截至7月16日,公司及合并范圍內子公司未能償還到期債務合計高達21.1億元。同時,據上海清算所公告,21億元的債務包括各大金融機構的債務10.5億元、還有10.5億元的債券。

      7月19日,證監會浙江監管局發布了關于對精功集團、金良順采取出具警示函措施的決定。經查,該集團存在以下行為:一、未按照相關規定于2019年4月30日前披露2018年年度報告;二、將5.57億元募集資金轉給他人使用,其中3.92億元在浙江監管局現場檢查前已轉回公司募集資金賬戶,其余1.65億元在現場檢查結束后浙江監管局督促下轉回。根據相關規定,浙江監管局決定對精功集團有限公司及金良順分別予以警示,并記入證券期貨市場誠信檔案。

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      關于違約原因,精功集團表示,自2018年以來,國內經濟下行和去杠桿政策影響,金融宏觀環境發生大幅轉變,普遍引發民營企業融資難問題,也給公司總部的營運造成較大負面影響。2018年12月以來,公司已連續兌付各類債券本息合計約36億元,使總部層面流動性陷入緊張。

      而在債務危機爆發前夕,精功集團已將持有的3家上市公司的股份全部進行了質押融資,卻也未能挽救緊繃的資金鏈。

      受此牽連,精功集團旗下的3家A股上市公司精功科技、精工鋼構、會稽山的股價紛紛遭遇重挫。

      據了解,精功集團始創于1968年,是紹興當地大型民營企業,也是中國500強企業。其掌舵人金良順,在浙江紹興的名氣極大。早年曾一度登頂紹興市首富,于2018年被浙江省推選為“40年40人”的代表之一。數據顯示,截至2018年6月30日,其共有144家納入合并范圍的子公司,涉及生產、設計、對外投資、實業投資、貿易、房地產開發、碳纖維及制品、鋼結構工程黃酒檢測、技術研發、通用航空服務等多個領域。

      在2018年8月29日全國工商聯發布的《2018中國民營企業500強名單》中,精功集團排名229位。2018年三季度財務數據顯示,精功集團合并計算的總資產規模高達541.02億元,負債合計365.5億元,資產負債率達67.55%。其中流動負債合計245.72億元,貨幣資金為52.66億元,歸屬于母公司股東權益合計93.74億元,經營活動產生的現金流凈額僅為7.44億元。

      在債務方面,公司的短期借款75億元,一年內到期的非流動負債16億元,短期償債風險巨大。同時,公司還有長期借款25億元,應付債券68億元。截至7月18日,精功集團的存續債券規模仍高達59.4億元,存量只數為11只。

      不難看出,精功集團的多元化布局大部分都是重資產領域,從而導致其總負債規模快速上升,如果收購的資產不能快速產生現金流,將使得企業的負債規模長期居高不下。

      7月15日,大公國際將精功集團主體信用等級調至AA-,同時認為精功集團2019年1月以來流動性緊張,短期內需償付的10億元“18精功SCP003”和3億元“18精功SCP004”無明確償還來源。在7月16日,大公國際將精功集團信用等級大幅向下調整為C。

      某機構分析認為,一家民營上市企業的控股股東是非上市民企,控股股東由于投資、經營等問題出現流動性緊張,可能會通過關聯方其他應收款項、分紅、出售資產等形式掏空上市公司,將資金周轉壓力傳導至子公司。集團調用資金的方式可能比較隱晦,但通常會有一些特征預兆:集團流動性緊張,甚至出現債務逾期,高股權質押比例、子公司本身經營不差卻突發違約等等。從目前情況來看,精功集團狀況并不樂觀,其持有的上市公司股份的質押比例均接近100%,且還存在被司法凍結及輪候凍結的情況。

      針對此次危機,精功集團方面則表示,公司正在通過多種途徑積極籌措資金,并加強自身經營,抓緊擬定化解上述債務違約的方案,并與各債權人積極溝通,全力配合相關債券主承銷商召開債券持有人會議。

      聲明: 本文由入駐維科號的作者撰寫,觀點僅代表作者本人,不代表OFweek立場。如有侵權或其他問題,請聯系舉報。

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